Inhoud
Met het Capital Access Pricing Model, of CAPM, kunnen beleggers het risico van een aandeel inschatten om te beslissen of de verwachte winst de investering waard is. Deze formule houdt rekening met de volatiliteit, of de bètawaarde, van een potentieel bedrijf, en vergelijkt dit met het rendement van de wereldmarkt en met een alternatieve investering in "safe bet". Het resulterende CAPM geeft het verwachte rendement, dat de potentiële investering moet overschrijden om het risico waard te zijn.
Stap 1
Open Microsoft Excel
Stap 2
Voer de "risicovrije" alternatieve belegging in cel A1 in. Dit kan een spaarrekening, staatsobligaties of een andere gegarandeerde belegging zijn. Als u bijvoorbeeld een risicovrije spaarrekening heeft die 3% jaarlijkse rente opbrengt, typt u "0,03" in cel A1.
Stap 3
Voer de bètawaarde van het aandeel in cel A2 in, die een idee geeft van de volatiliteit van het aandeel. De wereldwijde aandelenmarkt heeft een bètawaarde van 1, dus de individuele beurscorrespondent bepaalt de volatiliteit ten opzichte van de wereldmarkt. Een bètawaarde van 0,5 is bijvoorbeeld de helft van het risico van de markt in het algemeen, maar een bètawaarde van twee is twee keer zo riskant. Dergelijke nummers staan vermeld op verschillende financiële websites of zijn verkrijgbaar via een beleggingsmakelaar. Als het aandeel in het voorbeeld een bètawaarde van 2 heeft, typt u "2.0" in cel A2.
Stap 4
Voer het verwachte marktrendement in voor een brede indicator, zoals de S&P 500, in cel A3. In het voorbeeld heeft de S&P 500 investeerders gedurende meer dan 17 jaar gemiddeld 8,1% opgeleverd, dus typ "0.081" in cel A3.
Stap 5
Los het rendement op activa op met behulp van de CAPM-formule: risicovrije rente + (bèta * risicovrije marktrendement). Voer dit in cel A4 in als "= A1 + (A2 * (A3-A1))" om het verwachte investeringsrendement te berekenen. In het voorbeeld zou dit resulteren in een CAPM van 0,132 of 13,2%.
Stap 6
Vergelijk de CAPM met het verwachte rendement op de aandelen. Als uw beleggingsmakelaar zegt dat hij naar verwachting 15% per jaar zal opleveren, dan is hij het risico waard, aangezien dat bedrag hoger is dan de drempel van 13,2%. Als het verwachte rendement echter slechts 9% is, neem dan geen risico, want het rendement is aanzienlijk lager dan de capwaarde van het CAPM.